• 公司银行
  • 同业金融
  • 投资银行
  • 国际业务
  • 机构客户
  • 普惠金融
  • 集团客户
  • 资产托管
  • 客户服务
  • 积分优惠
  • 借款分期
  • 申请与开通
  • 我的账户
  • 新闻中心
  • 投资者关系
  • 公司治理
  • 银行介绍
  • 联系信息
  • 金融资讯
  • 集中采购
  • 媒体聚焦

    央行明年一季度将同业存单纳入MPA考核 专家:实际影响可能不仅限于该考核指标

  • 2017-08-16 17:32
  • 来源:每经网
  • 央行日前最新发布的《2017年第二季度中国货币政策执行报告》指出,为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度,引导金融机构做好流动性管理,拟于2018年一季度评估时起,将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。报告同时表示,央行对其他银行继续进行监测,适时再提出适当要求。对此,有专家分析称,此次政策出台意味着加强同业存单业务监管已经形成共识,未来进一步加强监管的政策或将很快出台,因而其对商业银行的实际影响可能不仅限于该考核指标。

    央行拟于2018年一季度评估时起,将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入宏观审慎评估体系(MPA)同业负债占比指标进行考核。对其他银行继续进行监测,适时再提出适当要求。

    8月11日,央行发布《2017年第二季度中国货币政策执行报告》,在其中“下一阶段主要政策思路”部分提出,为了更全面地反映金融机构对同业融资的依赖程度,引导金融机构做好流动性管理,做上述安排。

    今年一季度评估时,央行已开始将表外理财纳入MPA考核,不少机构分析者曾预测下一个纳入对象便为同业存单。如今,这一预测兑现。

    东方金诚首席分析师徐承远分析,同业存单的高速增长成为推高金融机构杠杆的重要工具,为金融体系带来了一定的风险隐患,加强同业业务成为金融领域强监管的重点方向之一。

    徐承远判断,虽然同业负债在MPA考核中的权重较低,即使商业银行放弃该考核指标,对最终MPA考核结果影响有限,但此次政策出台意味着加强同业存单业务监管已经形成共识,未来进一步加强监管的政策或将很快出台,因而其对商业银行的实际影响可能不仅限于该考核指标。

    上半年发行同业存单9.52万亿元

    同业存单自2013年正式推出,是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证,发行后可以进入二级市场流通。发行利率、发行价格等均以市场化方式确定。

    同业存单与同业拆借的区别之一为,同业拆借以短期品种为主的特点,同业存单以3个月及以上中长期限为主,可为银行提供较为稳定的资金来源,利率波动也相对较小。

    兴业研究梁世超所在的团队分析,因为其便捷的发行流程、融资资金不需缴纳存款准备金、发行规模自主掌握等优势,同业存单受到商业银行特别是中小银行的欢迎。

    上述团队也指出,由于同业存单事实上形成了主动负债——主动扩表的倍增器,特别是在2016年以来出现的“同业存单——同业理财——货币基金——同业存单”的循环购买中起到了关键作用,受到了广泛的争议。

    关于同业负债监管的政策,最早出现在2014年5月五部委联合发布的《关于规范金融机构同业业务的通知》银发〔2014〕127号。该通知所指的同业业务是指国内依法设立的金融机构之间开展的以投融资为核心的各项业务,主要业务类型包括:同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售(卖出回购)等同业融资业务和同业投资业务。

    兴业研究梁世超所在的团队分析,关于同业存单是否纳入同业负债一直未有定论,对同业业务的定义也仅限于同业拆借、同业借款、同业存款、同业代付和买入返售等业务,因此商业银行将同业存单列为应付债券项目。此后在MPA框架、2017年银监会53号文中再次提到同业负债占比三分之一和同业存单纳入同业负债占比不超过负债总额三分之一。

    截至今年6月末,共有527家金融机构披露了2017年同业存单年度发行计划,其中377家机构已在银行间市场完成发行。上半年,银行间市场陆续发行同业存单1.26万只,发行总量为9.52万亿元,二级市场交易总量为47.17万亿元。其中,第二季度,同业存单发行量为4.53万亿元,较第一季度减少0.46万亿元。同业存单发行交易全部参照Shibor定价,发行利率与中长端Shibor保持较强的相关性。

    徐承远分析,近年来,同业存单呈现爆发式增长,但监管力度不足导致同业存单业务成为监管套利、推升金融体系杠杆水平的重要工具,为金融体系带来了一定的风险隐患,加强同业业务成为金融领域强监管的重点方向之一。
    去年末总资产超5000亿银行有35家

    以2016年末的数据测算,目前总资产超过5000亿元规模的有35家银行,包括五大国有银行,12家全国股份制商业银行以及13家城商行和5家农商行。徐承远分析,央行提出的监管方案充分考虑了市场的承受能力,并没有如市场此前预期的直接将同业存单纳入同业负债统计口径,因而对市场冲击相对温和,试水的成分居多。

    此次同业负债占MPA考核权重较低,徐承远指出,即使商业银行放弃该考核指标,对最终MPA考核结果影响有限。但此次政策出台意味着加强同业存单业务监管已经形成共识,未来进一步加强监管的政策或将很快出台,因而其对商业银行的实际影响可能不仅限于该考核指标上。

    徐承远分析,由于同业存单主要为银行提供短期资金,部分银行通过滚动发行同业存单匹配长期资产,短期大规模压缩同业存单发行量并不现实(今年来发行利率大幅攀升亦没有导致发行量明显收缩,强行压降可能造成流动性风险上升)。此次,同业存单纳入同业负债占比亦给予市场充分调整时间。因此,预计商业银行同业存单短期发行量并不会大幅萎缩,在考核实际执行前,商业银行通过放慢增速,逐步压缩的可能性较大。